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 国债发行机制的市场化改革：
一、改进国债发行方式
从实践中看，承购包销方式不是完全市场化的发行方式。我国国债发行方式应走向以公募拍卖为主、其他方式为辅的多样化发行模式
。可采取两个步骤：先采用公募拍卖和承购包销结合的方式；在条件成熟时，采用完全以公募拍卖取代承购包销的发行方式。
二、完善国债一级自营商制度
建立完善的国债一级自营商制度，是国债市场走向规范化和现代化的重要标志。我国于1993年首次建立了一级自营制度，目前的缺陷是：
1.主要的商业银行没有加入一级自营商组织
2.一级自营商的权力和义务没有很好地体现出来
三、建立和完善规范化的记账和托管系统
1.无纸化发行与转让是国债市场发展的方向，它要求建立规范的记账系统，用计算机联网操作。
2.建立和完善全国统一的托管系统也十分重要，否则承销机构就可以通过开具空头代保管凭证，出现卖空现象。
四、缩短发行期间、固定发行时间
我国国债发行的期间与国外相比较长 。另外发行也需要一个固定的时间表，以方便投资者及时调度资金和制订购买计划，同时也有利于均衡财政收支。 |
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